Spara & investera

Vad får man ha på ett ISK?

Ett investeringssparkonto har snäva regler för vilka tillgångar som får ligga på kontot, men de flesta som öppnar ett ISK möter aldrig gränserna. Undantagen finns ändå, och de kan komma utan förvarning. Du kan äga en aktie helt lagligt ett år, och nästa år har den blivit en kontofrämmande tillgång som måste bort från kontot, utan att du gjort någonting fel själv. Här reder vi ut vad som faktiskt räknas som ett tillåtet innehav, var gränsen går mellan en reglerad marknad och en MTF-plattform, och de två situationer som oftast tvingar ut ett innehav och utlöser vanlig kapitalvinstskatt.

Det här får du ha, och inte ha, på ett ISK

Lagen om investeringssparkonto delar in världen i två kategorier. Antingen är en tillgång en investeringstillgång, och då får den ligga på kontot. Eller så är den kontofrämmande, och då får den det inte. Det finns inget mellanläge och ingen dispens att ansöka om.

Två av raderna i högerspalten är sällan ett problem för den som bara köper indexfonder och stora börsbolag. De andra två är desto knepigare, eftersom de kan drabba dig utan att du gjort ett enda nytt köp.

Reglerad marknad gäller hela världen, MTF-plattform bara inom EES

Det här är den distinktion som oftast blir fel, även i sammanfattningar som annars ser korrekta ut. Många utgår från att allt utanför EU och EES är otillåtet på ett ISK. Det stämmer inte, och skillnaden ligger i vilken sorts marknadsplats aktien handlas på.

Upptagen på en reglerad marknad avser hela världen medan handel på en MTF-plattform förutsätter att det sker inom EES-området.Skatteverket

En reglerad marknad är det som i dagligt tal kallades börs. Nasdaq Stockholms huvudlista är en reglerad marknad. Det är även New York-börsen, Tokyobörsen och Frankfurtbörsen. Lagen om investeringssparkonto definierar investeringstillgångar som instrument upptagna till handel "på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet", vilket i klartext betyder att en etablerad utländsk börs duger precis lika bra som en europeisk, så länge den uppfyller kraven på en reglerad marknad i sitt hemland. Äger du aktier i ett amerikanskt bolag som handlas på New York-börsen, är det alltså ett tillåtet innehav på ditt ISK, trots att USA ligger långt utanför EES.

En MTF-plattform (Multilateral Trading Facility) är en lättare reglerad handelsplats, ofta för mindre och yngre bolag. First North Growth Market i Stockholm är det tydligaste svenska exemplet. Här gäller en snävare gräns. Ska ett instrument på en MTF-plattform vara ett tillåtet innehav, måste plattformen ligga inom EES. En aktie som handlas på en MTF-plattform i till exempel Kanada eller Singapore räknas alltså inte som en investeringstillgång på ditt ISK, även om samma aktie hade varit helt godkänd om den i stället handlades på en reglerad marknad i samma land.

Om du är osäker på vilken kategori en specifik aktie tillhör kan du oftast se det direkt hos din bank eller mäklare, eller på börsens egen webbplats. Skillnaden mellan de två marknadstyperna avgör dessutom var gränsen går för de utländska aktier du redan äger, ett ämne vi går igenom i detalj i deklarera utländska aktier.

Kontofrämmande tillgångar, och de två vanligaste fällorna

De flesta stöter aldrig på begreppet kontofrämmande tillgång. Men det finns två situationer där ett i övrigt normalt innehav plötsligt hamnar fel, trots att du inte gjort något nytt själv.

10-procentsfällan, du och dina närstående räknas ihop

Enligt lagen om investeringssparkonto är finansiella instrument inte en investeringstillgång om innehavaren, direkt eller indirekt, äger eller på liknande sätt innehar andelar som motsvarar minst tio procent av rösterna för samtliga andelar eller av kapitalet i företaget. Nyckelordet är "tillsammans". Det räcker inte att titta på ditt eget innehav isolerat. Äger du sex procent av rösterna i ett bolag, och din make, maka eller dina barn äger ytterligare fem procent, läggs innehaven ihop, och tröskeln på tio procent är passerad även om ingen av er enskilt äger så mycket.

I praktiken drabbar det här oftast entreprenörer och grundare vars bolag har tagits till en marknadsplats, till exempel First North, samt familjer som tillsammans kontrollerar ett fåmansbolag. Ett innehav som var helt oproblematiskt vid börsnoteringen kan också växa sig förbi tröskeln över tid, om du fortsätter köpa mer av ditt eget bolags aktier på kontot.

Skatterättsnämnden har dessutom tolkat regeln brett. I ett förhandsbesked från den 5 juli 2024 slog nämnden fast att aktier en person håller via en kapitalförsäkring ska räknas med när tioprocentsgränsen för personens separata ISK-innehav bedöms, eftersom den som äger kapitalförsäkringen bär hela den finansiella risken för de underliggande aktierna. Ägde man i det aktuella fallet arton procent av ett bolag totalt, gick det alltså inte att lägga nio procent på ett ISK och räkna det som fristående från resten, bara genom att lägga resten i en kapitalförsäkring. Avgörandet visar att gränsen bedöms utifrån den samlade ekonomiska risken, inte bara det formella kontot pengarna råkar ligga på.

Om en aktie du äger blir avnoterad

Den andra fällan kräver ingen aktiv handling från dig alls. Ett värdepapper kan gå från att vara en tillåten investeringstillgång till att bli kontofrämmande utan att du sålt eller köpt någonting, om bolaget självt avnoteras från den reglerade marknaden eller MTF-plattformen där det handlades. Det händer till exempel vid ett uppköp där det nya, ombildade bolaget aldrig tas upp till handel igen, eller när ett litet bolag inte längre uppfyller marknadsplatsens krav och stryks. Aktien finns kvar på ditt konto och i din depå, men klassas från och med avnoteringsdagen som en kontofrämmande tillgång, precis som en onoterad aktie.

Varför reglerna ser ut så här

Kravet handlar inte om att missgynna onoterade eller mindre bolag i sig. Ett ISK beskattas schablonmässigt, det vill säga att skatten varje år beräknas på ett uppskattat kapitalunderlag, oavsett om du faktiskt sålt något med vinst eller förlust. Den beräkningen förutsätter att varje tillgång på kontot går att marknadsvärdera löpande och tillförlitligt, i praktiken varje kvartal. Ett noterat värdepapper på en reglerad marknad eller en MTF-plattform har ett publikt, kontinuerligt pris. En onoterad aktie, eller en andel i ett bolag där du själv har ett stort ägande och därmed ett eget intresse i värderingen, saknar den egenskapen. Därför byggdes gränsen in i lagen redan när kontoformen infördes 2012.

Vad händer om tillgången inte förs ut i tid

En kontofrämmande tillgång får inte ligga kvar hur länge som helst. Enligt lagen om investeringssparkonto ska den avföras från kontot senast den sextionde dagen efter utgången av det kvartal då den blev kontofrämmande. Blir en aktie du äger avnoterad i maj, alltså under andra kvartalet, som löper ut den trettionde juni, har du fram till slutet av augusti på dig att få bort den från kontot.

Precis samma frist gäller när det är en nytillkommen tillgång som är kontofrämmande redan från början, till exempel om du tecknar dig för aktier i ett bolag där ditt samlade innehav med närstående redan ligger över tio procent.

Skatteverket är tydligt med att det finns särskilda regler för hur anskaffningsvärdet på ett sådant värdepapper ska räknas när det tas ut, och att tillgången då lämnar den förmånliga schablonbeskattningen till förmån för vanliga regler om kapitalvinstbeskattning. Exakt hur det slår i just din situation, och vilket underlag som gäller för det nya anskaffningsvärdet, skiljer sig från fall till fall. Är du i den här situationen är det värt att stämma av direkt med din bank eller mäklare, som är skyldig att hantera avförandet, snarare än att chansa på en egen tolkning. Den bredare skattemekaniken för ISK, och hur ett anskaffningsvärde används vid en vinstberäkning, hör hemma i vår sida om hur ISK beskattas.

Onoterade aktier och andra kontofrämmande instrument som du redan från början vet att du vill äga långsiktigt hör i stället hemma i en vanlig depå eller en kapitalförsäkring, där beskattningen fungerar annorlunda. Den skillnaden går vi igenom i skatt på fonder och utdelning.

Vanliga frågor